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古期簡評資金管理模型 - Group Control 模型[古期心得]

古期:這篇文章是我看到一位臺灣的朋友寫的心得,看了很多,總結起來就一句話,雞蛋不要放在同一個藍子里,適當增加交易次數,能有效增加贏錢的概率。當交易次數極度貧乏時,即使成功率再高的模型,那也是富含著極大的風險的。

以下是臺灣投資朋友的原文,大家看看,對未來投資及模型運用相信會有一定的體會。

在Van Tharp的這本Definitive Guide to Position Sizing書里面,除了介紹了幾個基本的position sizing模型之外(就是之前介紹過的那幾個模型)。另外他也提出了一些資金管理的模型。其中有一個是叫做Group Control。

 

如果我們有一個交易系統,假設平均約12次交易里面,會有5筆交易是贏錢的,7筆交易是輸錢的,那么贏錢的機率會是41.7% 。而平均每筆贏錢交易的金額,是輸錢交易金額的2.5倍。且這個系統平均每一個月會產生一筆交易。

 

如果我們現在拿著這一個系統下場交易的話,而且只有交易一個商品而已。那么我們平均每個月只會有一筆交易的產生,而且每個月贏錢的機率只有41.7%而已。照這種機率來算,要連續輸三個月或是六個月的機率也是不小。如果是要Trading for living的話,可能很快就會淘汰出局了。

 

可是如果我們拿著這套系統,去同時交易10個彼此”獨立”的商品。這里所謂的”獨立”是指這些商品的走勢不會彼此互相影響。這樣的話,我們每個月就會有10筆交易的產生,而下面這個表則列出了每個月的10筆交易不同輸贏的結果,可能發生的機率。

 

 

我們可以發現,同樣的一個月的時間內,因為交易次數的增加,由1筆交易增加到變為10筆交易,會讓我們在這個月贏錢的機率從41.7%大幅增加到86%(100%-0.46%-3.26%-10.47%)。這種機率,就讓人比較放心一點了。而這個也就是之前一直強調的Portfolio的重要性。

 

而在這里要特別強調的是,上面的表所計算出來的機率,前提是假設這10筆交易彼此是互相獨立的,也就是每筆的輸贏是不會互相影響的。但是事實的情況通常不會是如此。同樣類別的商品的走勢,常常會相互影響。

 

比如說同樣是匯率這個類別Group的商品,就包含了歐元,日幣,英鎊,澳幣,紐幣,加幣等不同貨幣的走勢,這些不同的貨幣就常會出現同方向的走勢。而同樣是金屬類別Group的黃金,白銀,白金,銅,也會有很高的相關性。而如果我們都采用了類似的順勢系統在這些商品上面,則很有可能會發生有某一天的時候,所有同一類別Group的商品走勢同時反轉,如果這時候我們的portfolio里面包含了太多的同一類別商品,則很可能在那一天之內就會發生巨大的損失。

 

而所謂Group Control的模型,就是我們要限制同一個類型(Group)商品占我們Portfolio的比重,如果我們每一個商品的風險控制在2%,而同一個類型(Group)的風險要控制在6%。那么在匯率這個類別的商品里面,雖然有歐元,日幣,英鎊,澳幣,紐幣,加幣這么多商品可以交易,我們應該只選擇三個商品出來交易。這樣才能讓我們在同樣匯率的這個類別的風險控制在6%。而這個也就是Group Control的精神。

 

而要如何找出比較好的三個系統/商品出來交易呢?這時候就可以用之前報告過的SQN來做不同系統的評量了。SQN指數越高系統,代表績效表現越能讓人比較放心。
 

 

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